W latach sześćdziesiątych jedynym autem sportowym w Stanach Zjednocznonych był Chevrolet Corvett. Był jednak zbyt drogi i niebył przez to zbyt chętnie kupowany.
Fod postanowił wprowadzić nowy sportowy model. Był nim właśnie Mustang. Stworzył go Donald N. Frey. Pierwszy Mustang zjechał z linii produkcyjnej w Deaborn w stanie Michigan 9 kwietnia 1964 roku. Zaprezentowano go na targach motoryzacyjnych New York World's Fair 17 kwietnia 1964 roku.
Samochód jest kierowany głównie do ludzi młodych.