T-5 (Mustang 1)
Pierwszy prototyp Mustanga został zaprezentowany w czasie wyścigów U.S. Grand Prix w Watkins Glen w październiku 1962 roku. Mustang 1 osiągnął prędkość 207 km/h i przejechał ćwierć mili w 18.2 sekundy. Był dwumiejscowym roadsterem z silnikiem V4 umieszczonym centralnie. Osiągał moc 90 KM i był chłodzony powietrzem. Zaprojektowano go w niecały miesiąc.
Mustang 2 Prototype
W 1963 powstał kolejmy prototyp. Z wyglądu był podobny seryjnego modelu. Był to czteromiejscowy samochód z silnikiem z przodu. Zaprojektowano go w studiach projektanckich w Lincoln - Mercury.